Riscul unei retrogradări sub „investment grade” și efectele asupra finanțării statului

Specialiștii Romanian Economic Monitor (RoEM), proiect de cercetare al Facultății de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor din cadrul Universității Babeș-Bolyai, avertizează că un scenariu de retrogradare sub limita „investment grade” ar putea restrânge baza de investitori care finanțează statul, ar crește costurile de împrumut și ar amplifica presiunile asupra leului. În 2026, România a evita

Citește sursa oficială →

Context

Un astfel de scenariu ar putea restrânge baza de investitori care finanțează statul, ar crește costurile de împrumut și ar amplifica presiunile asupra leului, avertizează specialiștii Romanian Economic Monitor (RoEM), proiect de cercetare al Facultății de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor din cadrul Universității Babeș-Bolyai.

Analiza specialiștilor vine în contextul în care România a evitat în 2026 retrogradarea în categoria junk, însă riscul nu a dispărut: toate cele trei mari agenții de rating – Fitch, Moody’s și Standard & Poor’s – au menținut calificativul țării în categoria recomandată investițiilor, dar cu perspectivă negativă.

Ce se schimbă / Ce se anunță

„Acest rating influențează direct costul cu care statul român se împrumută: cu cât nota este mai scăzută sau perspectiva este negativă, cu atât investitorii cer dobânzi mai mari pentru a-și asuma riscul de a cumpăra obligațiuni românești. O retrogradare sub limita «investment grade» ar obliga mulți investitori instituționali să vândă automat obligațiunile românești, ceea ce ar scumpi semnificativ finanțarea datoriei publice și ar pune presiune suplimentară pe bugetul statului”, explică Bálint Nagy, cercetător în cadrul echipei RoEM-UBB FSEGA.

Reconfirmarea ratingului în 2026 nu elimină riscul unei retrogradări, ci oferă autorităților timp pentru a demonstra că pot continua consolidarea fiscală, arată Levente Szász, coordonatorul echipei RoEM-UBB FSEGA.

Termene și cifre

În 2026, Fitch a reconfirmat la 31 iulie ratingul României BBB−, cu perspectivă negativă. Moody’s a menținut la 7 august calificativul Baa3, tot cu perspectivă negativă, iar Standard & Poor’s a reconfirmat la 2 octombrie ratingul BBB−, cu aceeași perspectivă.

Aceste calificative se află la limita inferioară a categoriei investment grade.

Ce urmează

Următoarea evaluare importantă este programată pentru ianuarie 2027, când Fitch va reanaliza ratingul României.

Potrivit specialiștilor RoEM, agențiile vor urmări dacă reducerea deficitului din 2026 poate fi susținută, dacă bugetul pentru 2027 este credibil, dacă țintele fiscale sunt respectate și dacă datoria publică rămâne pe o traiectorie sustenabilă.

România și-a păstrat statutul investment grade la toate cele trei agenții din 2014, însă perspectivele negative reflectă vulnerabilitățile generate de deficitele bugetare ridicate, creșterea datoriei publice, instabilitatea politică și riscurile geopolitice.

Primul efect ar putea fi restrângerea bazei de investitori care cumpără titluri de stat românești. Unele fonduri de pensii

Sursele articolului

• Forbes România (feed) — Ce ar însemna pentru România o retrogradare în categoria junk și cât de mult ar putea crește costurile de finanțare
  https://www.forbes.ro/ce-ar-insemna-pentru-romania-o-retrogradare-in-categoria-junk-si-cat-de-mult-ar-putea-creste-costurile-de-finantare-527410
  2026-10-21

Toate sursele monitorizate →