BNR: revizuire negativă a prognozei de inflație pe termen scurt; balanța riscurilor rămâne înclinată în sus

Potrivit minutei ședinței Consiliului de Administrație al BNR din 8 octombrie, BNR a păstrat dobânda-cheie la 6,50%. În ultimele luni, așteptările inflaționiste ale analiștilor financiar-bancari au crescut puternic, revenind în august și septembrie în apropierea limitei superioare a intervalului țintei BNR (3,5%), în timp ce percepțiile consumatorilor privind evoluția prețurilor s-au deteriorat di

Citește sursa oficială →

Context

Așteptările inflaționiste ale analiștilor financiar-bancari au crescut puternic în ultimele luni, revenind în august și septembrie în apropierea limitei superioare a intervalului țintei BNR (3,5%), potrivit minutei ședinței Consiliului de Administrație al BNR din 8 octombrie.

În ședința din 8 octombrie, BNR a păstrat dobânda-cheie la 6,50%.

Așteptări și percepții

Minuta indică faptul că percepțiile consumatorilor privind evoluția prețurilor s-au deteriorat din nou. În cazul companiilor, anticipațiile inflaționiste pe termen scurt s-au redus per ansamblul trimestrului al treilea.

Este menționat și că guvernatorul BNR Mugur Isărescu remarcă, în general, în conferințele sale de presă, faptul că așteptările inflaționiste ale analiștilor financiar-bancari sunt ancorate, adică aceștia au încredere în prognozele băncii centrale și că BNR va reuși să readucă inflația în intervalul său țintă.

Ținta BNR pentru inflație

Intervalul-țintă al BNR pentru inflație este 2,5% ±1 punct procentual, adică intervalul 1,5% – 3,5%.

Prognoza de inflație și riscuri

BNR a semnalat după ședința din 8 octombrie o revizuire negativă a prognozei de inflație pe termen scurt – adică o inflație mai mare la final de 2026 decât estima în august.

Banca centrală explică faptul că înrăutățirea perspectivei vine în principal din scumpirea combustibililor și energiei, creșterea cotațiilor altor materii prime, inclusiv agroalimentare, pe fondul conflictului din Orientul Mijlociu și al secetei, precum și din evoluția cursului de schimb al leului, care s-a depreciat puternic în luna septembrie și va scumpi importurile.

BNR apreciază că „balanța riscurilor pentru inflație rămâne înclinată în sus pe termen scurt”.

Elemente menționate în minută

În minută se arată că s-au făcut referiri la creșterea consemnată în august de dinamica anuală a prețurilor de producție din industrie pentru bunurile de consum, după scăderea similară ca amplitudine din luna precedentă.

Totodată, sunt menționate cotele ridicate ale așteptărilor inflaționiste pe termen scurt, care s-au redus totuși pe ansamblul trimestrului III 2026 în cazul firmelor, însă s-au reamplificat ușor la nivelul consumatorilor.

De asemenea, expectațiile inflaționiste pe termen mai lung ale analiștilor bancari s-au mărit în august și septembrie, revenind în apropierea limitei de sus a intervalului țintei, iar puterea de cumpărare a consumatorilor și-a diminuat în iulie o parte din pierderile anterioare, în corelație cu redresarea moderată a dinamicii veniturilor populației, inclusiv pe fondul majorării salarizării minime.

Sursele articolului

• Curs de Guvernare — Minuta BNR: Inflația va depăși prognoza, trasă în sus de energie, combustibili și deprecierea leului – Prăbușire a investițiilor private – Exportul net a redevenit contracționist
  https://cursdeguvernare.ro/minuta-bnr-inflatia-va-depasi-prognoza-trasa-in-sus-de-energie-combustibili-si-deprecierea-leului-prabusire-a-investitiilor-private-exportul-net-a-redevenit-contractionist.html
  2026-10-20

Toate sursele monitorizate →